零碳之路：ESG评级
实践环境社会及管治(ESG)方针对于资源不足的中小企而言甚具挑战。由于缺乏一致且可比较的测量指标及相关企业营运数据，中小企往往难以应付日益严格的市场监管压力，未能评估和制订适当的ESG和气候风险管理策略。
香港贸发局经贸研究早前举办「零碳之路：ESG评级」研讨会，邀请了ESG专家分析最新发展趋势，并探讨ESG评级服务如何能够帮助中小企识别和了解有关风险，进而更有效地制订长远发展策略。
香港贸发局环球市场经济师傅至乐表示，近年不少国际机构或地方政府推出可持续发展计划，藉此提高企业及消费者关注，不少企业也订下减碳减排目标，促进绿色金融蓬勃发展。
他引述国际研究报告指，2021年全球与可持续发展相关的投资产品年增长达63%，总额高达5万亿美元；2017至2021年期间，社会责任债券及混合式可持续发展债券发行量增长超过4倍。这些数据反映越来越多企业关注可持续发展，令相关金融产品如雨后春笋涌现。
香港贸发局与罗兵咸永道在2023年亚洲金融论坛(AFF)进行的调查发现，超过76%受访者在未来5年计划增加ESG投资。傅至乐称，现时企业大部分的ESG工作主要聚焦环保范畴，因较易量度及计算成效，常见的减排减碳措施包括转用可再生能源、环保物料，或是透过绿色运输方案改变供应链等。例如咖啡品牌Nespresso会回收咖啡粉囊再造成餐具及文具等产品；中电也于2019年推出「可再生能源证书」计划，鼓励商业及住宅客户认购「可再生能源证书」，以支持本地可再生能源如太阳能、风能、堆填区沼气等项目，藉此减低在业务或日常生活上的碳排放。
调查结果又指出，提升绿色品牌形象、加强竞争优势、减低资金成本甚至供应链风险，都是推动企业迈向可持续发展的重大诱因；另一方面，企业在推行ESG时可能面对不少挑战，如欠缺绿色专才、政府配套或支援不足，以及资金困难等。
香港贸发局与罗兵咸永道在2023年亚洲金融论坛(AFF)进行的调查发现，超过76%受访者计划在未来5年增加ESG投资
加强监管防「漂绿」
傅至乐称，随着市场对ESG要求不断提高，「漂绿」情况屡见不鲜。近年，先后有著名汽车品牌因涉嫌在汽车内加入装置规避官方环保检测而被罚款，以及大型连锁超市被指将人造丝产品称为竹制品而被起诉。因此，各地政府和国际机构纷纷加强把关，制订清晰法规和指引，如欧盟的Unfair Commercial Practices Directive和美国的Green Guides等，供企业参考并保障消费者权益。
针对漂绿，金融机构审批绿色贷款也越趋谨慎，要求企业进行检测认证及获取评级。尽管中小企资源有限，但透过在供应链推行高效率、成本相宜的绿色措施，应对环保要求，将有助取得第三方ESG认证和评级，从而取得绿色融资发展可持续业务。傅至乐指，企业可从采购入手，协助第三方认证机构追踪供应链来源及其ESG表现，例如雀巢公司已承诺在2025年前实现所有咖啡均采购自负责任供应商的目标；周大福则制订了《供应商最佳责任标准》，确保钻石及贵金属等采购程序合规，未有违反劳工及环保条例，并要求长期合作的重点供应商全面遵守相关标准。
展望未来，他预期市场对第三方认证机构服务的需求将会增加，企业需定期审视生产过程中的碳排放水平，并为供应链作环保及风险评估，以便向供应链中的其他持份者，包括银行，提供相关数据。傅至乐总结道：「中小企在追求盈利的同时还需兼顾可持续发展，建立绿色企业形象，踏上永续发展之路。
ESG评级需求渐增
「为甚么企业信用评级要看ESG？因为ESG另一个意思是『非财务风险』。」 惠誉评级业务与客户关系管理部亚太区ESG及可持续金融董事韦志远表示，企业管理的好与坏某程度会影响信用评级结果，例如若因员工管理不善或破坏环境而被罚款，便会影响企业财务表现以至信用评级。
他指，随着市场对ESG分析的需求越来越大，惠誉于2018年在信用评级下推出ESG指标，即是将所有ESG分析结果融入信用评级中，并于2021年推出惠誉常青(Sustainable Fitch)，提供ESG分析服务。
惠誉会对公司的ESG整体情况及ESG融资工具进行评级。在ESG主体评级方面，审核范围包括公司业务对外界产生的正向或负向影响、公司内部的ESG管理、有否进行ESG风险判断、过去数年的数据统计、有否负面新闻等。
惠誉常青提供的ESG分析服务会对公司的ESG主体及ESG融资工具进行评级
在ESG融资工具评级方面，审核范围包括公司作出的ESG融资承诺，例如提升生产线效率以减低碳排放、相关水平是否符合国际标准、与同行有多大差距等。他补充指，越来越多投资者有意投资对社会环境影响力大、能够促进社会进步的ESG金融产品，例如新能源债券，这不单为企业缔造不少机遇，也为能提供ESG表现证明的企业带来了获取绿色贷款融资的良机。
在评核各方面ESG表现后，企业会取得一份详细的ESG定性报告，并得到一个总评分。韦志远说：「1至5分的评级中，1分是最好，5分是最差，3分是平均。亚洲区企业以3分为主，一些实践了多年ESG的大企业可取得2分。」
网上平台助管理ESG数据
在评级流程方面，韦志远指，惠誉会为客户分配两名分析师进行评级工作。分析师首先会浏览客户网站或公开资料，查看有否相关披露，若资料不足便会撰写问题清单，让客户提供更多文字资料，高级管理人员或行政总裁也可直接与分析师沟通，表达完整观点。当分析师完成分析工作后，会向客户提交草拟报告，若双方观点不同，可再作沟通并修订。「亚洲区最常见的分歧大都出于国际标准和本地要求的差异。经讨论后，一般都可圆满解决。」
同时，企业可透过惠誉的网上平台管理ESG数据。企业可选择合适的报告样式，然后向员工解释和分配工作，例如安排员工负责不同KPI，并须收集和填写数据，让管理层能掌握员工的工作进度。最后，系统会将所有数据整合为报告。有绿色融资需要的企业，可选择每年或每月制作一份报告，直接交予银行用作审批贷款。
韦志远认为，中小企应多参与不同的ESG网上课程和吸收资讯，加深对ESG的了解，并掌握最新市场动向，也可与相关的ESG评级机构合作，为员工制订适切的培训课程。
分析师会先浏览客户网站或公开资料，再向客户搜集文字或口述资料，撰写ESG评级报告